ONEtoONE, Asesores financieros, fusiones y adquisiciones

En el mundo de la empresa, el mayor poder de mercado tiene grandes ventajas, permite por ejemplo ahorro en compras por el mayor poder de negociación o reducciones de costos por el efecto economías de escala.

Muchas empresas se lanzan a realizar adquisiciones comprando a competidores con objeto de obtener estas ventajas que le debería reportar una mayor rentabilidad.

Esto se produce por ejemplo en las cadenas de distribución minorista de productos para el hogar. Las grandes cadenas pueden imponer precios y rápeles a sus proveedores y ello les permite tener unos márgenes operativos un 70% superior a las medianas.

En estos sectores es muy común que una gran empresa compre empresas que no tienen el tamaño necesario para ser eficientes en costes ni la capacidad financiera para hacer las inversiones necesarias para ser competitivo. Estas compañías, desafortunadamente suelen tener una rentabilidad baja por carecer de ventajas competitivas.

En muchas ocasiones quedarse en medio es la peor situación, pues no puede competir con empresas más pequeñas, más flexibles, con menos costes y más enfocadas y tampoco con las grandes con más economías de escala.

Vender en el momento oportuno

El tiempo es un elemento muy relevante de cara a la venta cuando se inicia un proceso de concentración sectorial.

Las primeras operaciones corporativas habitualmente se hacen en múltiplos más elevados. Los precios bajan cuando avanza la concentración del sector, entre otras cosas porque las rentabilidades y por tanto los beneficios de los que se han quedado fuera del proceso han bajado. También porque el apetito comprador está ya saciado, ya hay menos compradores pues el tamaño ha dejado de ser una necesidad para ellos.

La consolidación de los sectores es un fenómeno natural, de hecho los sectores tienden a concentrarse con el tiempo y aquellos jugadores que se quedan fuera del proceso, o se posicionan en huecos del mercado muy enfocados o acaban cerrando por ser incapaces de competir con los grandes grupos que gozan de economías de escala.

Esto no es así en todos los sectores. Existen excepciones como el sector textil por ejemplo, en el que las empresas más pequeñas tienen mayor rentabilidad que las grandes en media en España.

Si tu empresa se encuentra en un sector fragmentado, pregúntate: ¿por qué está fragmentado?, ¿se puede consolidar?, ¿cuáles serían las claves de esa consolidación?, ¿por qué no lo ha hecho nadie todavía?

Estás en el sector, si conociéndolo ves claras las ventajas de una consolidación, abórdala, hay mucho dinero en capital riesgo deseando apoyar a empresarios que quieren lanzarse a la consolidación sectorial a través de adquisiciones, lo que los ingleses llaman buy & build.